IPO項(xiàng)目未達(dá)預(yù)期
公開資料顯示,樂通股份主營生產(chǎn)和銷售自產(chǎn)的各類油墨、涂料及相關(guān)的配套產(chǎn)品。
樂通股份IPO募投項(xiàng)目為“年產(chǎn)1.5萬噸油墨技術(shù)改造項(xiàng)目”和“技術(shù)中心擴(kuò)建項(xiàng)目”。
對(duì)于“年產(chǎn)1.5萬噸油墨技術(shù)改造項(xiàng)目”,2009年樂通股份招股書顯示,爭取在發(fā)行上市當(dāng)年末,將原有11,500噸/年的產(chǎn)能擴(kuò)大到15,500噸/年。
樂通股份招股書還顯示,募集資金到位后,公司將開始土建工程投入,建設(shè)期2年,爭取發(fā)行上市后第1年40%達(dá)產(chǎn),第2年年中建成,當(dāng)年70%達(dá)產(chǎn),第3年全部達(dá)產(chǎn)。預(yù)計(jì)2012年全部達(dá)產(chǎn),建成投產(chǎn)后,正常年份年均可實(shí)現(xiàn)銷售收入32,700萬元,按照25%稅率計(jì)算,項(xiàng)目年均稅后利潤為2,902.59萬元,稅后投資利潤率為28.06%,所得稅后全部投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為38.36%,所得稅后全部投資回收期為4.3年。
然而,樂通股份2011年報(bào)顯示,年度內(nèi)“年產(chǎn)1.5萬噸油墨技術(shù)改造項(xiàng)目”實(shí)現(xiàn)的效益為0,2012年半年報(bào)顯示,報(bào)告期內(nèi)該項(xiàng)目仍未實(shí)現(xiàn)任何效益,預(yù)計(jì)項(xiàng)目將于2012年9月29日達(dá)到可使用狀態(tài)。
另外,樂通股份2011年報(bào)、2012年半年報(bào)還顯示,IPO募投的“技術(shù)中心擴(kuò)建項(xiàng)目”至今也未產(chǎn)生任何效益,將于2012年9月30日達(dá)到可使用狀態(tài),對(duì)于未達(dá)產(chǎn)原因,公司解釋稱“原報(bào)建手續(xù)過期,新報(bào)建手續(xù)進(jìn)展滯后,導(dǎo)致項(xiàng)目建設(shè)尚在進(jìn)行中”。
也就是說,樂通股份IPO募投的項(xiàng)目至今仍未產(chǎn)生任何效益。
投資金額前后矛盾?
盡管IPO募投項(xiàng)目仍未達(dá)產(chǎn),樂通股份卻要再次定向增發(fā)募資擴(kuò)產(chǎn),此次募投項(xiàng)目將新增產(chǎn)能3萬噸。
9月3日,樂通股份發(fā)布非公開增發(fā)預(yù)案顯示,公司擬以8.39元/股的價(jià)格,發(fā)行6000萬股股票,募資50340萬元,其中16728萬元用于“年產(chǎn)3萬噸油墨涂料生產(chǎn)線項(xiàng)目”,33612萬元用于“補(bǔ)充營運(yùn)資金”。
根據(jù)披露,樂通股份最早披露“年產(chǎn)3萬噸油墨涂料生產(chǎn)線項(xiàng)目”是在2010年3月12日,公司披露該項(xiàng)目計(jì)劃總投資3億元,項(xiàng)目建設(shè)周期為五年,即2010年1月—2014年12月,首期投資金額為1.4億元超募資金,首期建設(shè)計(jì)劃于2012年6月開始投入生產(chǎn)運(yùn)營。
2011年10月13日,樂通股份公告稱,擬將用于建設(shè)“年產(chǎn)3萬噸油墨涂料項(xiàng)目”的一期工程建設(shè)資金14,000萬元中抽取3,000萬元用于補(bǔ)充公司募投項(xiàng)目“年產(chǎn)1.5萬噸油墨技術(shù)改造項(xiàng)目”的資金缺口,“年產(chǎn)3萬噸油墨涂料項(xiàng)目”的一期工程建設(shè)資金由1.4億元調(diào)減為1.1億元。
然而值得注意的是,樂通股份2010年報(bào)顯示,“年產(chǎn)3萬噸油墨涂料項(xiàng)目”在年度內(nèi)投入金額為3000萬元,投資進(jìn)度為21.43%,截止年末已向該項(xiàng)目投入3000萬元;而在2011年10月13日的公告中,公司披露年產(chǎn)3萬噸油墨涂料項(xiàng)目的一期工程建設(shè)項(xiàng)目由于當(dāng)?shù)卣k理土地掛牌出讓手續(xù)時(shí)間較長,且由于該項(xiàng)目屬于危險(xiǎn)化學(xué)品生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目,需要經(jīng)過消防工程、安全生產(chǎn)評(píng)價(jià)、環(huán)境評(píng)價(jià)等嚴(yán)格的論證審批過程,截止至2011年9月30日,該項(xiàng)目尚未開工建設(shè)。
樂通股份2011年報(bào)顯示,“年產(chǎn)3萬噸油墨涂料項(xiàng)目”年度內(nèi)投資900.59萬元,截至期末累計(jì)投資2533.70萬元,投資進(jìn)度為23.03%。
根據(jù)上述公告,樂通股份此次募投的“年產(chǎn)3萬噸油墨涂料項(xiàng)目”存在以下3個(gè)事實(shí):
1、2010年末,該項(xiàng)目投入資金3000萬元,累計(jì)投入3000萬元;2、2011年9月30日,該項(xiàng)目尚未開工建設(shè);3、2011年度內(nèi)投入資金900.59萬元,年末累計(jì)投資2533.70萬元。
由此,就有3大疑問:如果2011年9月30日之前未開工建設(shè),那投入的3000萬元去了哪里?如果該項(xiàng)目2010年即投入3000萬元,在2011年投入900.59萬元之后,2011年卻累計(jì)只投入2533.70萬元,資金還能越投入越少?而且,2011年內(nèi)投入資金900.59萬元,年末累計(jì)投資2533.70萬元,由此計(jì)算,2010年在該項(xiàng)目僅投資了1633.11萬元,與2010年報(bào)披露的3000萬元投資額相差1366.89萬元,該差額資金又去了哪里?
1300萬資金不翼而飛?
或許有人會(huì)疑問,該差額會(huì)不會(huì)是進(jìn)入了抽調(diào)的3000萬元里邊?
根據(jù)樂通股份年報(bào)披露,“年1.5萬噸油墨技術(shù)改選項(xiàng)目”2010年投入了5501.43萬元,累計(jì)投資5501.43萬元;2011年投入了7211.91萬元,累計(jì)投入12734.90萬元。
按照樂通股份2010年報(bào),“年1.5萬噸油墨技術(shù)改選項(xiàng)目”2010年度內(nèi)投資5501.43萬元;按照2011年報(bào),該項(xiàng)目2011年之前投入了5522.99萬元,數(shù)據(jù)相差并不大。
也就是說,樂通股份“年產(chǎn)3萬噸油墨涂料項(xiàng)目”或在2011年內(nèi)有1300多萬元不翼而飛。
就上述疑問,9月10日記者致電樂通股份董秘李華,但其以在開會(huì)為由未接受采訪。