隨著“金九銀十”的到來(lái)，近期部分化工品價(jià)格出現(xiàn)持續(xù)上漲，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)相關(guān)概念股極大的關(guān)注。

　　分析人士表示，短期市場(chǎng)突破向上的可能性較小，昨日的地量更顯示市場(chǎng)節(jié)前觀望氣氛趨濃，在此背景下，包括化工在內(nèi)的部分基本面出現(xiàn)拐點(diǎn)的板塊，在弱勢(shì)中防御性凸顯，更易受到市場(chǎng)資金青睞。

　　近期，染料、鈦白粉、聚氨酯、氯堿、草甘膦等化工品或其原材料價(jià)格均迎來(lái)顯著上漲且其未來(lái)走勢(shì)獲得機(jī)構(gòu)普遍看好。

　　具體來(lái)看，首先，染料方面，隨著原材料價(jià)格的上漲以及需求旺季的來(lái)臨，兩市染料股的行情也頗受機(jī)構(gòu)看好。僅以染料主要原材料之一的甲苯為例，截至昨日，據(jù)生意社數(shù)據(jù)顯示，甲苯參考價(jià)為5294元/噸，月內(nèi)累計(jì)漲幅已高達(dá)9.38%，而東興證券預(yù)計(jì)受益國(guó)際油價(jià)企穩(wěn)反彈，短期內(nèi)甲苯價(jià)格還有望出現(xiàn)一個(gè)上漲的趨勢(shì)。個(gè)股方面中信建投推薦關(guān)注閏土股份、浙江龍盛、安諾其、亞邦股份等。

　　第二，鈦白粉，今年以來(lái)國(guó)內(nèi)鈦白粉價(jià)格已連續(xù)出現(xiàn)十次上調(diào)，而伴隨著國(guó)際鈦白粉巨頭科斯特的再次提價(jià)，研究機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為鈦白粉提價(jià)在未來(lái)將進(jìn)入常態(tài)化。投資策略上，中銀國(guó)際證券表示，鈦白粉行業(yè)整體發(fā)展環(huán)境健康，建議關(guān)注佰利聯(lián)、中核鈦白、安納達(dá)等漲價(jià)受益股。

　　第三，聚氨酯，其中，TDI方面，國(guó)聯(lián)證券表示，受日本三井化學(xué)關(guān)閉TDI、MDI業(yè)務(wù)以及新產(chǎn)能投產(chǎn)延遲影響，國(guó)外供給收縮，出口大幅增長(zhǎng)帶動(dòng)國(guó)內(nèi)TDI價(jià)格上揚(yáng)，且TDI國(guó)內(nèi)市場(chǎng)步入“金九銀十”需求旺季，國(guó)內(nèi)需求回暖，TDI價(jià)格堅(jiān)挺，個(gè)股建議關(guān)注*ST滄大；MDI方面，受限產(chǎn)影響，供應(yīng)面持續(xù)緊張，支撐現(xiàn)貨報(bào)價(jià)不斷上漲，個(gè)股方面，作為世界MDI龍頭企業(yè)萬(wàn)華化學(xué)受到多家機(jī)構(gòu)的一致推薦。

　　第四，氯堿，受益供給側(cè)改革以及房地產(chǎn)新開工面積的增長(zhǎng)，以氯堿為主要原料的PVC(5885, 10.00, 0.17%)需求出現(xiàn)回暖，民生證券表示，PVC屬于房地產(chǎn)的后周期行業(yè)，需求滯后于新開工地產(chǎn)項(xiàng)目半年至一年時(shí)間，上半年新開工的地產(chǎn)項(xiàng)目對(duì)PVC的需求有望在下半年集中釋放，個(gè)股中強(qiáng)烈推薦英力特、中泰化學(xué)、天原集團(tuán)等。

　　第五，草甘膦，伴隨近期價(jià)格的持續(xù)上漲，中信建投建議關(guān)注和邦生物、江山股份、新安股份、興發(fā)集團(tuán)、揚(yáng)農(nóng)化工等相關(guān)個(gè)股。

　　相關(guān)概念股：

　　閏土股份：染料價(jià)格探底回升，積極尋求外延發(fā)展

　　2016年半年報(bào)：報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收20.95億元，同比下降14.00%；實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)2.64億元，同比下降55.99%，實(shí)現(xiàn)EPS0.34元，同比下降56.41%。

　　染料價(jià)格回升，需求逐步恢復(fù)。染料市場(chǎng)經(jīng)過2015年去庫(kù)存，產(chǎn)品價(jià)格大幅調(diào)整后，2016年上半年隨著染料原材料出現(xiàn)供應(yīng)緊張現(xiàn)象，加之春節(jié)過后染料去庫(kù)存基本接近尾聲，下游需求出現(xiàn)一定程度回暖，染料產(chǎn)品價(jià)格從底部開始反彈。雖一季度歸母凈利潤(rùn)僅5805萬(wàn)元，但二季度歸母凈利潤(rùn)達(dá)到2.06億元，主要得益于二季度染料價(jià)格較一季度上漲50%。

　　公司染料年總產(chǎn)能在16萬(wàn)噸以上，其中分散染料產(chǎn)能11萬(wàn)噸，活性染料產(chǎn)能4萬(wàn)噸，其他染料1萬(wàn)噸，產(chǎn)品銷售市場(chǎng)占有率繼續(xù)穩(wěn)居國(guó)內(nèi)染料市場(chǎng)份額第二位。下半年G20峰會(huì)結(jié)束后，下游印染需求將恢復(fù)，染料價(jià)格有望進(jìn)一步上漲，有助于公司收益的增長(zhǎng)。成立染化互聯(lián)網(wǎng)交易新平臺(tái)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展。2016年4月8日，公司與網(wǎng)盛生意寶、吉華集團(tuán)三方共同出資成立“染化供應(yīng)鏈公司”，通過戰(zhàn)略合作，促進(jìn)公司傳統(tǒng)銷售業(yè)務(wù)和采購(gòu)供應(yīng)鏈在線化交易，提升客戶服務(wù)和公司產(chǎn)業(yè)鏈資源整合能力，有利于公司的經(jīng)營(yíng)發(fā)展和提高整體競(jìng)爭(zhēng)力，給公司創(chuàng)造新的利潤(rùn)點(diǎn)。

　　設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金，加快外延發(fā)展。公司擬出資10億元設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購(gòu)母基金，搭建產(chǎn)業(yè)并購(gòu)平臺(tái)，尋找化工新材料、醫(yī)藥醫(yī)療健康和環(huán)保產(chǎn)業(yè)等行業(yè)的新興投資方向，推動(dòng)公司積極穩(wěn)健地并購(gòu)整合，加快公司外延式發(fā)展步伐，優(yōu)化和提升公司產(chǎn)業(yè)布局，培育公司第二主業(yè)，并分享投資市場(chǎng)收益。

　　預(yù)計(jì)公司2016-2018年EPS分別為1.02/1.13/1.26，對(duì)應(yīng)PE16X/14X/13X.

　　萬(wàn)華化學(xué)：聚合MDI價(jià)格創(chuàng)年內(nèi)新高

　　聚合MDI價(jià)格創(chuàng)年內(nèi)新高。萬(wàn)華化學(xué)報(bào)告之五(2016年)事件：近期調(diào)研了萬(wàn)華化學(xué)，就主要業(yè)務(wù)與公司進(jìn)行了交流。評(píng)論：MDI價(jià)格繼續(xù)上漲，聚合MDI創(chuàng)年內(nèi)新高。

　　1、MDI價(jià)格繼續(xù)上漲，聚合MDI創(chuàng)年內(nèi)新高。預(yù)計(jì)公司2016年MDI銷量120萬(wàn)噸。價(jià)格而言，1-8月華東聚合MDI均價(jià)11789元/噸，純MDI均價(jià)15976元/噸。7-8月聚合MDI和純MDI又較6月底上漲16.4%和0.6%，截至目前已經(jīng)分別較年初上漲50.5%和9.7%。8月份價(jià)格上漲一方面有G20帶來(lái)的嚴(yán)控區(qū)生產(chǎn)商減負(fù)因素，另一個(gè)因素就是上海聯(lián)恒的裝置在今后幾個(gè)月，負(fù)荷出現(xiàn)一定程度的下調(diào)，而上海巴斯夫和上海亨斯曼都從該公司獲取MDI母液，因此供應(yīng)預(yù)計(jì)也有一定減少。9月-10月是MDI需求的旺季，萬(wàn)華8月18日宣布自9月15日起，或在合同允許的情況下，將上調(diào)北美及加勒比海地區(qū)MDI價(jià)格，上調(diào)幅度132美元/噸；8月26日公司公布9月份聚合MDI掛牌價(jià)，較上月上調(diào)1700元/噸至14500元/噸，創(chuàng)年內(nèi)新高。

　　2、石化裝置滿負(fù)荷運(yùn)行，盈利良好。公司PDH裝置目前滿負(fù)荷運(yùn)行。1)丙烯：8月份，山東丙烯價(jià)格從6100元/噸上漲至7100元/噸左右，累計(jì)上漲1000元/噸，漲幅高達(dá)16.4%；價(jià)格上漲主要是由于主流廠商停車檢修帶來(lái)市場(chǎng)貨源供應(yīng)偏緊。山東地區(qū)多數(shù)檢修一個(gè)月，本身存在供應(yīng)缺口的同時(shí)，東北地區(qū)裝置檢修也較多，遼陽(yáng)石化、大慶中藍(lán)、沈陽(yáng)蠟化等裝置皆處于檢修中，大慶石化丙烯也轉(zhuǎn)為自用。檢修帶來(lái)短期價(jià)格上漲，隨著成品油市場(chǎng)逐步好轉(zhuǎn)，后期煉廠檢修情況將逐步減少，丙烯供應(yīng)量也有增加預(yù)期，但回到年初5000元/噸概率不大，預(yù)計(jì)有望維持6000元/噸以上，毛利率保持20%以上；2)環(huán)氧丙烷：8月底價(jià)格為9550元/噸，比月初回落350元/噸，但7-8月均價(jià)仍比二季度上漲1187元/噸，漲幅14%。測(cè)算當(dāng)前PO價(jià)格毛利率在40%以上，盈利良好。3、新材料市場(chǎng)穩(wěn)步推進(jìn)。

　　公司六大事業(yè)部分別是ADI事業(yè)部、特種胺事業(yè)部、北京萬(wàn)華改性MDI事業(yè)部、聚醚事業(yè)部、新材料事業(yè)部和表面材料事業(yè)部，擁有TPU產(chǎn)能12萬(wàn)噸、改性MDI 9萬(wàn)噸、HDI單體3萬(wàn)噸、聚醚30萬(wàn)噸，水性涂料樹脂15萬(wàn)噸，2015年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3個(gè)億，預(yù)計(jì)今年保持60%增速。本次定增募投的20萬(wàn)噸PC將為萬(wàn)華新材料業(yè)務(wù)17-18年提供持續(xù)增長(zhǎng)。

　　揚(yáng)農(nóng)化工：2016年中報(bào)業(yè)績(jī)符合預(yù)期，麥草畏需求爆發(fā)支撐未來(lái)業(yè)績(jī)

　　優(yōu)士公司、優(yōu)嘉公司凈利潤(rùn)同比下滑較為明顯，但衛(wèi)藥業(yè)務(wù)向好支撐殺蟲劑維持高毛利。上半年子公司優(yōu)士公司凈利潤(rùn)為0.68億元，優(yōu)嘉公司為0.46億元，累計(jì)同比2015年同比下滑37.1%，同時(shí)推算2016年上半年揚(yáng)州本部等實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.99億元，同比2015年上漲43.5%，主要得益于衛(wèi)生用藥的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)，認(rèn)為這是由衛(wèi)生菊酯等新專利產(chǎn)品的投放創(chuàng)造的業(yè)績(jī)?cè)隽浚�這也是殺蟲劑板塊繼續(xù)保持高毛利率的主要原因。2016年上半年殺蟲劑毛利率高達(dá)29.79%，同比增加2.37個(gè)百分點(diǎn)。

　　如東二期投產(chǎn)有望再造一個(gè)揚(yáng)農(nóng)，麥草畏需求爆發(fā)支撐未來(lái)業(yè)績(jī)。如東二期2016年5月份開工，有望在2017年上半年實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)，包括2萬(wàn)噸麥草畏、3500噸衛(wèi)生菊酯、1000噸吡唑醚菌酯等優(yōu)質(zhì)農(nóng)藥。認(rèn)為隨著歐盟批準(zhǔn)RoundupReady2Xtend轉(zhuǎn)基因大豆及中國(guó)“十三五”轉(zhuǎn)基因農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化相關(guān)政策的推進(jìn)，未來(lái)麥草畏在轉(zhuǎn)基因作物上的需求有望爆發(fā)，麥草畏有望成為全球僅次于草甘膦的第二大除草劑，未來(lái)兩年如東二期麥草畏投產(chǎn)將助公司成為全球麥草畏龍頭，麥草畏將帶來(lái)主要業(yè)績(jī)?cè)隽俊?/div>